主抓东说念主 | 尹星

轻指数重个股

主抓东说念主：上周泛舟说了，蓝箭还没上市，多家航天卫星还在列队IPO中，这样大板块，会有惯性会有反复，是以公共莫慌，何况联系ETF高位还有个细则的10%。

本周上述判断全部竣事。

泛舟：同期我也说了，毕竟是高位的细则10%。低位莫得上仓位的，这个位置不错玩玩，但第二波才值得阐明。

主抓东说念主：第二波啥时分来？

泛舟：等吧，揣度三月份。这个位置即是一个N型反弹。

主抓东说念主：三月份恰恰我们疏浚会召开，到时你再跟我们好好聊聊。其实我看细分标的仍然很火啊。

泛舟：那是！刻下是航天卫星全体处于N型反弹中，但细分限制比如天外算力等依然火爆。因为马斯克在达沃斯发言，说是SpaceX和特斯拉正在擢升太阳能产能，指标是每年达到100GW。马年了，随着马斯克标的看，大差不差。后续还有机器东说念主、AI硬件及欺诈等未发酵。

主抓东说念主：归正照旧科技呗！

泛舟：还有围绕科技的上游原材料和卑鄙欺诈。原材料即是银、铜等金属。归正这轮牛市即是新质坐蓐力牛。刻下看，全面启动概率较小，照旧围绕局部标的拓展。这样的牛市不错走得更远。

主抓东说念主：主张了，节前商场若何看？

泛舟：指数不会有大的变化，归正若是有回压，就斗胆上车。莫得回压，就只可望望科技类契机了。大A成交金额在节前逐级递减是常态，但料下滑幅度有限，足以支抓一条干线和多条辅线了。是以节前即是轻指数重个股。

商场呈现多元结构

主抓东说念主：本周商场围绕4100点伸开颤动，萧萧嗅觉，这是中继情势照旧转向横向颤动的结构型行情？

海风若雨萧萧：本轮行情既是春季行情，又是发祥于2025年三季度的主升行情的蔓延。对标创业板、科创板，2025年三季度的行情涨幅皆接近50%，而上证涨幅才20%傍边，星空很明显，上证的主升浪空间是不够的。是以12月中旬以来的行情，力度抓续性最佳的即是上证和科创，反倒是创业板措施踉跄。我以为，当下的颤动更倾向于是中继情势。在“物理降温”措施烦嚣下，商场很明显地蜕变了斜率，成交量也庄重稳固在2万5千亿元的水平，4100点整数口的撑抓作用很强，揣度下周等20日均线撑抓到位后，就会链接上行，然而商场的结构性变化决然产生了。

主抓东说念主：若何讲？

海风若雨萧萧：12月以来的行情在敷裕流动性支抓下，一波流的吩咐很盛行，然而当今的商场高抬高打的连板品类还是相配少了，我估算了下，当今的连板股还是日均不到10只。在死防严打的压力下，滚球官网股票炒作的节拍出现了明显变化，这种变化很可能成心于行情走得更远。航上帝题本轮的调遣中，不少品种短期跌幅高达40%，算是一轮迷你型的“530”行情了。投资者可能也浮现到了，无脑追涨很容易就被“包了饺子”。后期包括航上帝题的炒作还会回暖，然而节拍和频次应该也有明显的变化。其次，商场依然是多板块轮动的结构型特色，航上帝题调遣期，存储、算力的大科技标的，固态电板、大飞机、电力树立的高端制造业标的，黄金、白银的稀贵金属标的皆保抓着强趋势状况，也没随着航天、AI+标的一说念调遣，谈不上什么航天干线一倒就“塌房”了。这合适我们之前对航上帝题调遣对商场影响不大的预判，也从侧面透露了，商场多元结构型的特色。

碳化硅板块存在较大预期差

主抓东说念主：本周指数无须多说，然而板块精彩纷呈，骄阳若何看？

骄阳：指数揣度还得链接压制一段，但没什么好记挂的，明确慢牛后，背面钱会越来越多。

主抓东说念主：交易航天链接拉高的话，会再一次被爆头？

骄阳：后半周走得比拟超预期，会不会被爆我不了了，我们见原的细分还是创出新高了，这波补涨了20%。中国航天工业集团明确了本年的重心，从这个细分去找契机，是最细则的，亦然最能竣职功绩的。至于天外光伏什么的，皆属于功绩没影的事儿，我更敬重本年功绩有抓续竣事才调的公司，唯有功绩才抗拒得住不细则的板块颤动，操作起来才更平稳。

主抓东说念主：上周走得好的半导体后半周出现了调遣，看你周三里面疏浚时也指示了，半导体存储这里要开动颤动了，后续科技板块会向那里发酵？

骄阳：若是从预期差角度来说，碳化硅的预期差照旧很大的。按照英伟达的领导，2027年之后碳化硅需求是爆发级的，比拟适联合金提前见原。

主抓东说念主：机器东说念主板块若何看，我看你还是不见原老龙头了？

骄阳：是的，我们详备说过这个逻辑。信服得看新龙头了，新龙头旧年因为绑定特斯拉电动车更深，估值受到特斯拉电动车销量下滑影响。然而本年商场给以的领导皆是增长的，这就具备很大的诱惑弹性了。　

（本文已刊发于1月24日《证券商场周刊》，文中说起个股仅作分析，不作作念投资提议。）